中國鐵塔漲4%自低點市值淨增千億 成5G行情最大贏家
2019年02月12日15:38

  新浪港股訊 中國鐵塔股價不斷走高,自去年12月低點已經累漲60%,市值淨增1144億港元,目前總市值超過了3000億港元,成為5G行情下的最大的贏家。目前,中國鐵塔位列港股總市值第30名,在去年以來發行新股中,僅次於美團的3331億,位列第二大市值新股。

  中國鐵塔是經國務院批準,國資委、工信部協調推動,由中移動、中電信、中聯通共同出資設立的大型通信基礎設施綜合服務企業,是國有企業改革、電信行業轉型升級的產物。其中,中移動、中聯通、中電信三大運營商分別持股28.5%、21.1%、20.9%,另一家新入股東中國國新持股4.5%,而H股公眾股東合計持股比例25%。

  由於中國鐵塔是我國5G建設的排頭兵,肩負著提高資源利用率的社會責任,公司享受明顯政策紅利,拿地能力遠強於一般民企。除此以外,2018年4月25日,公司與國網+南網簽訂戰略合作協議,兩大電網公司將開放其輸電杆塔。根據南網的測算,2018-2020年雲南電網可共享5308座鐵塔、杆塔加建通信基站,累計節約土地5.57萬平方米,有效縮短建設週期和減少重複建設成本。

  在盈利能力方面,中國鐵塔亦一直是處於全球領先水平。根據測算,2016-2018Q1 公司的 EBITDA 率穩定在 58.5%附近,處於全球第一梯隊。

  興業證券表示,公司估值基於站址資源未來穩定的現金流。該行預計現存宏站站均現金流折現為18.1萬元,微站站均現金流折現為5.1萬元;室分系統站均現金流折現為30.7萬元。且主要客戶為運營商,同時為公司股東,站址資源未來現金流穩定且優質,約200萬站站址資源帶來的現金流撐起公司估值。根據現金流折現法,該行給予目標價1.94港元,首次覆蓋給予“買入”評級。

更多新聞