平安5.9億買工行H股:除了高分紅 也因IFRS9會計準則
2019年05月16日18:51

  5月16日,中國平安通過該公司旗下平安資管買入工商銀行H股1.08909億股,每股平均價5.4414港元,耗資約5.93億港元。中國平安回應21世紀經濟報導記者查詢時表示:“我們看好工商銀行的發展前景。工商銀行作為行業龍頭,經營穩健,分紅率高,符合保險資金投資原則”。

  5月16日,根據港交所披露權益,中國平安(601398、1398.HK)再次買入工商銀行H股(1398.HK)。通過該公司旗下Ping An Asset Management Co., Ltd.(簡稱平安資管)買入工商銀行H股1.08909億股,每股平均價5.4414港元,耗資約5.93億港元。

  中國平安回應21世紀經濟報導記者查詢時表示:“我們看好工商銀行的發展前景。工商銀行作為行業龍頭,經營穩健,分紅率高,符合保險資金投資原則。”

  自去年7月以來,中國平安及旗下的平安人壽、平安資管連續10次增持工商銀行H股,直到持股比例達到12.05%。根據工行一季報,截至2019年3月末,平安資產管理有限責任公司持有工行H股95.56億股,占工行H股的11.01%,為工行H股第一大股東,占全部普通股的2.68%。另外,中國平安人壽通過一款保險產品持有平安36.87億股,持股比例1.03%。

  不過,平安資管購買工行H股不能簡單歸結於平安集團所購買。原因在於平安資管作為投資經理可代表客戶對該等股份全權行使投票權及獨立行使投資經營管理權,因此需採取非合計方式。若簡單合併統計,經此,平安共計持股工行104.57億股,占工行H股的12.05%,占工行全部股份的大約3%。

  5月16日當日,工商銀行H股股價上漲1.28%,收報5.55港元,市淨率PB為0.70。自2019年初至今,工行H股股價微跌0.72%。

  平安作為保險資金,大手筆購買工行等藍籌股,究其原因,一是工行是股現金分紅最高的上市公司。

  工行曾連續11年保持A股年度現金分紅總額最高的上市公司。今年3月,工商銀行發佈公告,2018年度預計現金分紅金額為893億元,即每10股稅前分紅2.506元,分紅總額和每股分紅較2017年均有所上升。自上市以來,工商銀行累計9000億元的現金分紅回報。

  在2018年中期業績發佈會上,中國平安首席投資執行官陳德賢給出的回答是:“過去兩三年以來,平安的股票配置思路是對散股進行調倉,集中精力精選重點行業的龍頭股票進行大資金配置。例如投資彙豐、工行,中國中藥H股。標的股票並不局限於哪個行業,而是主要看估值水平是否合理、分紅收益如何。”

  另一方面,在IFRS 9會計準則下,保險資金等機構投資人傾向於選擇高分紅股票。

  其原因是,IFRS9影響金融資產的會計口徑,公允價值變動較大,會對公司當期利潤產生極大影響。按照IFRS9,超過5%、獲得董事席位的股票可以計入長期股權投資科目,以權益法入賬,從而不受股價漲跌的影響,投資業績會更顯穩健。若是無法獲得董事席位,選擇分紅收益較高的股票,分紅收益可計入投資收益中。

  因此,除工行H股外,去年11月,中國平安已經超越貝萊德成彙豐銀行母公司——彙豐控股(0005.HK)最大股東,持有約14.18億股,占後者股權7.01%。貝萊德集團持股彙豐控股13.35億股股權,持股比例為6.59%。

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