最被看好的十大港股:大和升創科實業目標價至65港元
2019年09月12日16:01

  中金:維持華潤電力(00836)“中性”評級 目標價13.24 港元

  中金發佈報告稱,華潤電力(00836)2019年前8個月,公司附屬電廠累計售電量 97982GWh,同比下降5.3%。其中,火電85685GWh,同比下降 7.2%;風電 10650GWh, 同比增長13.0%;水電1173GWh,同比下降15.6%;光伏475GWh, 同比增長47.9%。

  該行稱,8月風電利用小時數同比上升4%,主要受益於風資源較好。8月份公司風電售電量同比增長約26%,主要來自利用小時數同比上升4%(7月同比下降17%)及裝機規模同比擴張21%(至6月底)。 公司風電板塊表現與龍源及華能新基本一致(同樣受益於華東及華南地區良好的風力資源)。而來水較弱導致公司水電售電量8月份同比下降 19.5%,表現不及預期。

  該行表示,維持對公司盈利預測不變,同時維持公司的“中性”評級以及目標價13.24 港元。

  美銀美林:維持港交所(00388)“中性”評級 目標價255港元

  美銀美林發佈報告稱,港交所(00388)購倫敦證券交易所前景不明朗,包括:定價、監管機構審批及協同效應,特別是香港和英國兩地正面臨前所未有的不確定性。

  該行稱,港交所提出以2045便士加2.495股港交所新股,換取1股倫交所股票,意味著倫交所每股代價8361便士,市值達296億英鎊,較本週二收市價溢價22.9%。美銀美林認為是次收購價並不吸引,低於該行給予倫交所8500便士的目標價,因此,認為這次收購價遠未達到成事的價格。

  該行指,上次德國交易所和倫交所合併失敗,已反映出兩地交易所合併是如何困難。加上現在英國脫歐和香港社會問題等影響,均使得不確定性增加。再者,港交所具有政府背景也可能引發憂慮,所以這次收購肯定充滿挑戰。

  該行表示,維持港交所評級“中性”,維持目標價255港元。

  高盛:內地保險股下半年競爭進一步深化 重申中國平安(02318)“買入”評級

  高盛發佈報告稱,重申對中國平安(02318)“買入”評級,該公司A股股價今年以來表現強勁,已累計升約六成,而期內滬深300指數升幅31%。另外,該行維持對中國人壽(02628)“買入”評級,並將人保(01339) 評級升至“買入”,認為其股值吸引加上中國財險(02328) 的盈利貢獻具彈性。

  該行將新華保險(01336)評級由“買入”降至“沽售”,以反映其新業務價值增長展望放慢,而中國太保(02601)評級則由“中性”降至“沽售”,主要因為上行空間不夠吸引,而自6月起行業股價表現均強勁。該行留意到太保H股估值較同業(除中國平安以外)有溢價,認為相關因素並無強勁的增長支撐。

  該行稱,中國人壽保險商上半年新業務價值表現好壞參半,其中太保、新華保險及太平按年跌約8-10%,相信下半年增長仍具挑戰,所以也將下半年進一步下跌的因素計算在內。該行相信新業務增長放慢已為人壽險企帶來壓力,相關因素已自新業務價值利潤率轉差以至於獲客成本增加方面得知,預計競爭有可能進一步深化,而平安最近新推的產品已有效針對其他險企的高端客戶。

  大和:升創科實業(00669)目標價至65港元 維持“買入”評級

  大和發佈報告稱,在參觀創科實業(00669)旗下Milwaukee品牌位於美國的總部,以及與該公司管理層會面後,對創科的業務前景持續感正面。

  該行稱,主要因Milwaukee在垂直整合模式及開拓新業務區域帶動品牌出現強勁增長;通過整合中美設備而確保24小時研發合作,從而加快產品上市速度。

  該行稱,上調創科2019至2021年每股盈利預測2%至5%,反映Milwaukee較高收入增長預期,目標價相應由63港元升至65港元,維持“買入”評級。

  大和:上調新奧能源(02688)評級至“買入” 維持目標價101港元

  大和發佈報告稱,新奧能源(02688)及新奧股份公佈了股權重組的進一步詳情,假設新奧能源的換股價為每股80港元,及新奧股份持股的澳洲能源商Santos的換股價為每股7.68澳元,新奧能源主席王玉鎖在該公司的32.81%持股,將轉換10.07%的Santos權益、新奧股份的16.3億新股,及29億元人民幣現金。

  該行表示,股權重組後,王玉鎖在新奧能源的有效持股將由32.81%下降至23.5%,在新奧股份的權益則會由48.4%大幅增加至71.7%,而新奧能源基礎業務的基本面並沒有改變。

  該行表示,上調對新奧能源的股份評級,由“跑贏大市”升至“買入”,目標價維持101港元。

  高盛:予彙豐控股(00005)“買入”評級 目標價87.42港元

  高盛發佈報告稱,對整體而言,法國零售銀行不論在資本使用及盈利影響,占彙豐控股(00005)業務比例很小。換言之,出售是對非圍欄銀行(NRFB)更廣泛重組的第一步,這對銀行而言是一個重要的戰略機遇。該行認為,這是一個關鍵機會,去降低由於低利潤的歐洲投資銀行拖低回報的影響。

  該行稱,彙豐一直強調法國業務相對錶現較差,所以認為存在出售的可能性。

  該行表示,給予彙豐控股“買入”評級,目標價905便士(約87.42港元)。

  小摩:升中海油(00883)目標價至17.23港元 維持“增持”評級

  小摩發佈報告稱,中海油(00883)今年來的表現基本持平,並較大市的表現差3%。該行預期,布倫特期油在2019至2021年會在每桶60美元水平,現時看到中海油的股價在此水平附近定價。

  該行預期,公司將會在2019至2025財年實現6%的年產量增長,大約是公司2019至2021財年的指引上限。相比起其他同業,對公司維持首季的股息收益率有信心,預計2019至2021財年的收益率約6%。

  該行表示,維持公司“增持”投資評級,目標價由原來的16.19港元上調至17.23港元。

  瑞銀:升金風科技(02208)目標價至10.2港元 予“中性”評級

  瑞銀發佈報告稱,金風科技(02208)股價在中期業績公佈後跌18%,認為市場正反映最壞時間已過,淨收益將會於明年回升,若以風力電場10倍市盈率和風力發電機組業務16倍市盈率計算,並計入2022年完全實施“平價並網”。

  該行稱,降金風科技2019年盈利預期29%,以反映上半年風力發電機組毛利低於預期,並相信下半年情況持續。長遠來看,盈利預期則上升10%,主因對風力發電機組銷售增加的預期。

  該行表示,予“中性”評級,目標價由8.5港元升至10.2港元。

  麥格理:予新鴻基(00016)“跑贏大市”評級 目標價172.06港元

  麥格理髮布報告稱,新鴻基地產(00016) 準備推出新盤彙璽III,認為項目可實現150億港元銷售,並有可能成為今年香港最好賣的項目,首批價單尺價介於2萬至2.7萬港元,比該行預測低約10%。考慮到項目位於港鐵站上並且有新的商場,相信可以享新鴻基品牌的優勢。

  該行給予新鴻基評級“跑贏大市”,目標價172.06港元。

  大摩:首予中金公司(03908)“增持”評級 目標價18.54港元

  大摩發佈報告稱,中金公司(03908)收入主要來自機構業務,尤其是固定收入、外彙、商品、投資銀行、私募基金及海外業務,所以對A股的週期性敏感度較低,即使在2017-19年具挑戰的市場下,其股本回報和股價也可以跑贏同業。

  該行稱,中金公司收購中投證券後增加了零售市場的占比,開拓收入來源。公司現價相當於2020年市淨率預測1.2倍,高於同業的平均值0.8倍,預期長遠估值較同行出現溢價,預計其機構和財富管理業務潛在利益將逐步實現。

  該行表示,隨著中國資本市場的發展,中金公司以機構業務為重點的商業模式相比同業具有定位優勢,有更長遠的機會。與中投證券的合併後,為財富管理提供潛在的收入增長動力,但協同效應需要時間體現。首予“增持”評級,目標價18.54港元。

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