最被看好十大港股:高盛維持彙豐控股目標價62港元
2020年04月02日16:43

原標題:最被看好十大港股:高盛維持彙豐控股目標價62港元 來源:新浪網

高盛:維持彙豐控股目標價62港元 予“買入”評級

高盛發佈報告稱,維持彙豐控股目標價62港元,予“買入”評級。

該行表示,宣佈撤回公司去年第四季派息每股0.21美元,並叫停回購計劃直至2020年底,此外今年也不會派季度或中期息。參考相關調整,該行將公司2020-2022年每股盈利預測升0.3%至1%。

高盛:重申工商銀行“買入”評級 目標價5.18港元

高盛發佈報告稱,日前與工商銀行管理層舉行了業績電話會議,討論關注公共衛生事件下的資產質量壓力。

該行表示,當前充滿挑戰的環境不利銀行業的利潤前景,預計重現未來類似2015年的下跌週期。但是,該行認為這與建行類似,工行在面臨潛在衝擊時,其穩定的業務基礎和流動資金的定位優於同行。

該行稱,最近測試銀行的彈性,壓力測試顯示,工行可能最高採取一次性不良貸款率約為12%,而覆蓋銀行平均不良率約為10%。此外,工行A股和H股的高股息收益率約分別為5%及 6%,在全球低利率環境下屬吸引,重申“買入”評級及目標價5.18港元。

花旗:升周黑鴨至“中性”評級 上調目標價至4.5港元

花旗發佈報告稱,上調周黑鴨評級,自“沽售”升級至“中性”,新管理層上任後透明度提升,去年下半年虧損收窄,另外管理層也列出詳細的渠道擴充計劃。

由於渠道擴充,該行降周黑鴨今年盈測62%,上調明年盈測10%,目標價也自3.5港元上調至4.5港元。

大和:升民生銀行至“持有”評級 上調目標價至5.6港元

大和發佈報告稱,上調民生銀行投資評級,由“跑輸大市”升至“持有”,主因資產質素管控強化,以及估值吸引,目標價由5.25港元升至5.6港元。

該行稱,此前對民行資產負債表的透明度感到審慎,認為其不良貸款(NPL)和特別關注類貸款(SML)確認標準高於同業,但去年下半年已見改善。雖然民行今年信貸成本仍然高,且在公共衛生事件下中小企貸款及信用卡貸款壓力增加,及貸款賬風險相對較高,但該行相信,目前的信貸成本預期已反映。

該行表示,截至到去年底止,民行核心一級資本充足率同比跌至8.89%,低於預期,表現仍然較弱;去年民行股本回報率跌至12.4%,該行預計民行股本回報率今明兩年會繼續惡化,此為資本及風險加權資產(RWA)增長添壓。

中金:維持石藥集團“跑贏行業”評級 目標價24.00港元

中金公司發佈報告稱,考慮營銷費用增加,將石藥集團2020年EPS預測下調12%至0.71元,同時引入2021年EPS預測0.82元,當前股價對應19.7倍2020年和17.0倍2021年市盈率。該行表示,維持其“跑贏行業”評級和目標價24.00港元,對應29.2倍2020年和25.1倍2021年市盈率,較當前股價有48.0% 的上行空間。

該行稱,公司的核心產品實現強勁增長。恩必普及抗腫瘤藥2019年保持強勁增速分別增長36%和149%,2018年增速分別為33%和93%。2019年公司抗腫瘤藥產品多美素、津優力和克艾力銷售分別同比增長103%、131%和339%至16億元、15億元和16億元。管理層維持2020年克艾力銷售目標30億元不變,長期峰值銷售額為30-50億元。

仿製藥方面,公司預計2020、2021和2022年將分別有17、16和23個產品上市銷售。創新藥研發穩步推進。公司預計2020-2022年將推出11款創新藥和製劑,包括脂質體兩性微素B(2020 年),鹽酸米托蒽醌脂質體、 PI3K抑製劑、RANKL單抗及伊立替康脂質體(2021 年)以及PD-1和 EpCAM/CD3 bsAb (2022 年)。

小摩:中國石化盈利可跑贏同業 給予中海油增持評級

小摩發佈報告稱,預計中資石油股今年首季盈利面臨挑戰;油氣產量增長將會放慢;實現氣價會回落;煉油毛利呈改善;以及產品需求有所複蘇。

該行估計,中國石油化工股份在目前低油價的環境下股價可跑贏同業,雖然預計其勘探與開採成本降至每桶45美元,油價低企會對其今年勘探與開採業務帶來挑戰,但相信不會帶來急劇的負面影響,因為內地煉油產品已實行“地板價”機製(原油價格跌破40美元/桶時,內地汽、柴油最高零售價格不再下調)。該行預計,中石化今年盈利及現金流將可跑贏內地其他同業,予“增持”評級,將目標價由5.01港元升至5.22港元。

該行表示,雖然中國海洋石油原油開採成本在“三桶油”中最低,但油氣價格回落,預計令中海油今年自由現金流惡化,今年將會面臨現金流、臨資本開支、股息分派等挑戰,該行表示,予其“增持”評級,將目標價由11.66港元輕微下調至11.63港元。

該行稱,低油價及氣價對中國石油股份影響巨大,以為公司上遊業務比重較大,預計下遊業務可受惠內地實行“地板價”機製,但其下業務占比有限、而且管道資產仍存不明朗因素,予其“中性”評級,將目標價由2.97港元升至3.09港元。

大和:預計內房銷售進一步恢復 推薦世茂房地產及旭輝控股集團

大和發佈報告稱,在覆蓋的內房中,平均今年合約銷售目標上升8%,而首季則完成13%,預計四月銷售將進一步恢復,會釋放一部分從一月以來累積的住房需求。該行還稱,內地近月下調貸款市場報價利率,按揭息口也有所下降,同時看到更多開發商3月在內地發行公司債券,而且利率較前幾年低,認為信貸環境進一步放鬆。

該行表示,推薦世茂房地產、旭輝控股集團、越秀地產、龍湖地產、華潤置地,以及中國海外發展。

交銀國際:升網龍目標價至36.6港元 維持“買入”評級

交銀國際發佈報告稱,上調網龍今年總收入及利潤預期2%及6%,並上調其目標價11.6%,由32.8港元調高至36.6港元,其中遊戲業務對應10倍2020年市盈率。

另外,該股現價僅反映遊戲業務6倍市盈率,維持“買入”評級,看好遊戲圍繞IP發掘新產品的策略,以及教育業務對長期估值增長的帶動作用。

對於今年的展望,預計其遊戲收入增15%;普羅米休斯收入增18%;以及Edmodo的內容變現年化收入達2.18 億元,占今年年教育收入8%,此未反映在該行目前的預期中。

中金:暢捷通雲業務增長顯著 維持“跑贏行業”評級

中金公司發佈報告稱,維持暢捷通2020年收入預期基本不變,將2020年淨利潤預期提高43%至9800萬元,主要考慮雲業務虧損收窄,引入2021年收入預期5.75 億元(同比增長7.8%)及淨利潤預期1.11億元(同比增長13%)。該行表示,維持其“跑贏行業”評級並將目標價上調50%至15港元(2020年SOTP估值),對應29倍2020年及25倍2021年市盈率,較當前股價高63%。當前股價對應18倍2020年和16倍2021年市盈率。

花旗:上調中國交通建設目標價至7港元 升至“買入”評級

花旗發佈報告稱,中國交通建設2019年度盈利同比僅增長1%至201.49億元人民幣,較該行及市場預期低,原因是毛利率表現差過預期,其收入同比增長13%至638.76億元人民幣,略高過該行預期。

該行將公司2020至2021年的盈利預測下調8至10%,但將其目標價由原來的5.6港元上調至7港元,今年市盈率估值由4倍提高至5倍,原因是去年金融去杠杆的速度快過預期,投資評級由原來的“沽售”提升至“買入”。

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