瑞幸在美訴訟案律師:棄卒保帥不管用 高管都會被調查
2020年04月06日08:50

  新浪財經訊 因涉嫌22億元虛增交易數據,瑞幸咖啡4月2日股價在盤前以最快速度閃崩,跌幅一度擴大至85%,隨後在開盤40分鍾內觸發5次熔斷,股價暴跌75.57%,逾300億市值蒸發,而次日再跌達15.94%。目前陸續已有包括審計機構、聯席承銷商和貸款機構也發聲回應。

  今年1月31日,知名做空機構渾水公司稱,收到一份89頁的匿名報告,顯示瑞幸咖啡誇大了平均每家店每日的商品銷售數量、商品實際平均售價和廣告支出等多項經營數據;三天后的2月3日,瑞幸咖啡回應了這一報告,否認其中所有指控。

  但今年4月2日,瑞幸咖啡公佈了一份內部調查報告,自2019年第二季度至第四季度,公司首席運營官劉劍及幾位向其彙報的員工偽造了高達22億元的交易金額。在此期間,部分成本和費用也因虛假交易而大幅增加。

  4月5日,瑞幸咖啡通過官微發佈致歉聲明,表示涉事高管及員工現已被停職調查,公司已委託特別委員會及其委任的第三方獨立機構進行全面徹查,將在第一時間披露調查結果。

  對於瑞幸咖啡發佈的致歉聲明,美國聯邦法院註冊出庭律師、瑞幸咖啡集體訴訟案在美國代理律師劉龍珠4月5日向新浪財經獨家表示,已經接到十幾個客戶就證券欺詐希望提起集體訴訟,我們正在選訴訟代表,瑞幸咖啡涉嫌財務造假不大可能是個別高管行為,如果造假屬實,董事會及高層管理成員都將會被追究法律責任,美國證監會一定會進入調查。

  劉龍珠稱,棄卒保帥在美國不管用,劉劍把責任全部承擔,但高管坐牢的可能性也很大,高管都會面臨集體訴訟和刑事責任,瑞幸咖啡也可能面臨退市。“根據之前與美國司法部和證監會打交道經驗,劉劍被檢控成功的概率很大,除此之外公司高管董事長、CEO和CFO以及包括所有獨董在內的董事會成員都不可能推卸責任,任何人都不可能完全清白,這句話我是可以負責任的。”

  “劉劍把責任全部承擔,但高管坐牢的可能性也很大”

  劉龍珠認為,在法律層面集體訴訟公司是要承擔責任的,已經沒有贏的可能性,但大概率集體訴訟可能和解,罰金金額會過億美金,但不會超過10億美金;除了罰金,股民集體訴訟,美國司法部會刑事檢控和美國聯邦政府會民事起訴,美國司法部刑事檢控,意味著瑞幸高管面臨坐牢,美國聯邦政府民事起訴則意味著公司高管巨額賠償,賠償金額根據以往經驗,很有可能過億美元。

  面對公司自曝財務造假後股價暴跌,4月4日瑞幸咖啡大股東、董事長陸正耀發出了頗受爭議的“今天更要元氣滿滿”的內容。4月5日,陸正耀再次在朋友圈發佈信息稱,個人非常自責。無論獨立委員會的最終調查結果怎樣,我都會承擔應有的責任。“我說元氣滿滿,是要給小夥伴們打氣。”

  值得注意的是,瑞幸咖啡於2019年5月在美國納斯達克交易所上市,融資5.61億美元。2020年1月又發行可轉債和增發股票,瑞幸咖啡股權融資總金額綠鞋前5.8億美元,綠鞋後6.7億美元。CB綠鞋前4億美元,綠鞋後4.6億美元。瑞幸咖啡總融資額綠鞋前9.8億美元,綠鞋後11.3億美元。其中,瑞幸咖啡股東大鉦資本套現2.3億美元,瑞幸咖啡公司融資9億美元。

  此外,招股說明書顯示,瑞幸咖啡的大股東依然是陸正耀,其持股比例高達23.94%,其通過Haode International Limited持有484,851,500股B類普通股,而目前有145,455,450股被質押,即質押率為30%,管理層總共質押股份為49.1%,占流通股總股本的24.1%。

  劉龍珠表示,在美國由於證券欺詐被司法部提起刑事檢控的例子比比皆是,美國曆史上前納斯達克主席伯納德·麥道夫也曾因包含證券欺詐被判處150年監禁。美國安然也因證券欺詐相關聯事件被司法部刑事調查,最後CEO被判刑24年,以及罰款2380萬美元。

  “在美國做集體證券欺詐的律師事務所並不多,大概也就20家,美國證監會對於證券欺詐的案件處理,我也比較熟悉,對美國司法比較瞭解,就算劉劍把責任全部承擔,但是董事長或高管坐牢的可能性也很大,就算不知情也是縱容其偽造交易金額,包括陸正耀、CEO錢治亞、劉劍在內高管都面臨最高500萬美元罰金。”

  劉龍珠稱,劉劍可能面臨坐牢5年和500萬美元罰款,此外也可能面臨電郵和郵件欺詐起訴,這兩條面臨的最高刑期是20年,瑞幸咖啡公司層面面臨最高2500萬美元罰金。

  談及瑞幸涉嫌財務造假的影響,劉龍珠表示,瑞幸咖啡涉嫌財務造假一事,對於中概股的影響是空前的,影響非常巨大,瑞幸咖啡財務造假由於金額巨大,會影響到中概股在美國形象,中概股在美國上市會更加艱難,日後審核也會變的更加嚴格。

  但劉龍珠也稱,瑞幸咖啡涉嫌財務造假一事也有好處,正視這個問題,這個事情發生後,也會給一些投機者一個警示,也會使中概股在資本層面操作更加規範,股民才會更加有信心。

  “有違法行為,美國董責險是不會保險理賠的”

  目前瑞幸咖啡赴美上市的保薦承銷機構和審計機構都被推到了輿論浪尖,目前陸續已有包括審計機構、聯席承銷商、貸款機構發聲回應。新浪財經瞭解到,瑞幸咖啡的聯合主承銷商分別是瑞士信貸、摩根士丹利、中金公司和海通國際,審計機構為安永華明會計事務所。

  劉龍珠稱,聯合主承銷商和審批機構可能是不知情,但都有責任,都面臨被美國政府和聯邦檢察官辦公室提起調查、刑事檢控和巨額罰款,美國證監會也會提起刑事訴訟和巨額罰款。罰款可能面臨金額至少千萬美金以上,可能過億美金。

劉龍珠提供公司違法行為美國董責險不理賠憑證
劉龍珠提供公司違法行為美國董責險不理賠憑證

  據悉,瑞幸咖啡在赴美上市前投保了董責險,國內約有十多家保險公司以共保體的形式參與了此次承保。公開信息顯示,承保公司分別是平安、太保、人保、中華聯合保險、國任保險等數家國內險企或參與承保了瑞幸咖啡的董責險項目。除此之外,安聯、美亞、蘇黎世等國際險企或參與了承保。

  有報導稱,在美國市場,造假者通常都會面臨市場禁入的處罰以及索賠。這類索賠可能部分由董事責任保險理賠。劉龍珠表示,這種說法是不對的,有違法行為或違法收入,在美國是不會有保險公司理賠的。

  (新浪財經上市公司研究院 陳彥旭)

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