“老基建”悄然發力:水泥、水利、鐵路基建股齊漲,誰將領跑
2020年05月12日08:02

原標題:“老基建”悄然發力:水泥、水利、鐵路基建股齊漲,誰將領跑

近期市場熱議“新基建”的背景下,“老基建”正在悄然發力,走出趨勢性機會。

5月11日,傳統基建板塊紛紛走強,東方財富Choice數據顯示,截至當日收盤,水泥板塊漲2.40%,基礎建設板塊漲0.63%,水利建設板塊漲0.37%,鐵路基建漲0.08%,房地產開發漲0.05%。

值得關注的是,傳統基建發力已有一段時間,如水泥、水利建設板塊從年初至今,累計漲幅已達13.78%、4.94%。

行業專家表示,突如其來的新冠肺炎疫情,給當下國內經濟的發展帶來了巨大挑戰,傳統基建作為穩增長的重要發力點,重要性不容忽視。

傳統基建持續發力三因素

“當前,傳統基建板塊持續發力,主要是三方面因素所致。”東北證券研究總監付立春對澎湃新聞(www.thepaper.cn)記者表示,首先,中國目前仍處在城市化進程當中,雖然傳統基建此前實現了大幅、持續地增長,但國內不同地域以及城鄉間的基建差距仍非常大,特別是一些偏遠、農村地區,基建情況不容樂觀。因此,國內傳統基建的需求潛力仍然很大。其次,我國經濟在向高質量增長的過程中,對降低經濟運行成本、提高效率等方面的要求更為旺盛,因此現階段對傳統基建的水平要求也不斷提高。

“最後,在新冠肺炎疫情影響下,全行業的多數市場主體,均受到了非常大的波及,這對經濟增長的影響非常明顯。這這種情況下,‘鐵公基’作為拉動經濟增長的重要發力點,以及傳統基建對經濟增長的直接促進率,必然得到更多的重視。”付立春進一步指出。

國金證券研報同時指出,為實現經濟增長目標,今年財政的總體基調會偏向積極,如果海外疫情失控,財政將會表現地更加積極,因此,預計2020年基建投資同比上升至9%左右。目前,基建的資金來源主要包括預算內資金、自籌資金和國內貸款,預計這三項的累計資金,在2020年能達到10萬億左右。

“當下,‘新基建’在整體基建投資中佔比仍較低,難以支撐基建投資增速升至9%以上。”國金證券研報指出,市場對“新基建”的定義口徑存在較大差異,但是即使按照最廣義的口徑來測算,2019年“新基建”在整體基建投資當中的佔比僅僅為15%。據統計,2019年基建整體投資總額為18.2萬億,如果2020年基建投資增速為9%,那麼基建投資的增量需要達到1.64 萬億,單單依靠“新基建”顯然比較難。因此,在經濟下行壓力較大的背景下,“老基建”仍會發力。

付立春也表示,在當前疫情影響下,傳統基建進一步發展的內在動力十足,疊加經濟增長的需求,其發展具有長期性。

投資機會長期存在

隨著傳統基建在經濟穩增長中基石作用的不斷凸顯,“老基建”股吸金上漲明顯。在政府基建項目陸續開工、銀行增加對基建項目配套信貸的投放的背景下,傳統基建如何進一步投資,成為投資者關注焦點。

“傳統基建的投資機會是始終存在的,且具備長期投資價值。”付立春表示,投資者對於“老基建”的投資,更需要關注投資標的的估值情況。“建議投資者仔細審視,在當期疫情和政策的多重因素影響下,相關標的的估值和價格是被高估還是低估,依此進行更為理性的投資。”

對於傳統基建的具體投資,國金證券研報指出,建築建材方面,水泥的供給格局保持穩定,並在基建需求支撐下價格維持高位,疫情結束後下半年迎來旺季,疊加需求政策刺激,因此看好下半年的水泥行業,建議投資者關注高股息率的水泥行業上市公司。

化工方面,在政策支撐與估值疊加背景下,建議投資者從四個維度進行配置,一是週期細分龍頭股,如萬華化學、華魯恒升、三友化工等;二是關注供給短期受限同時行業競爭格局較好的子行業,如新和成、金禾實業等;三是價格有向上預期、受益轉基因種子發展的農藥標的股,如揚農化工等;四是關注進口替代空間大的電子化學品,如普利特等。

煤炭方面,儘管行業需求低迷,但煤炭行業還是正增長,相對穩健、估值不高且分紅收益率較高的股票,在低利率環境中能獲得一定穩定收益,如內蒙華電、華電國際等。

鋼鐵方面,不論是新基建還是舊基建,對鋼鐵行業需求的拉動都是有作用的,建議投資者關注三鋼、韶鋼、柳鋼、方大、新鋼等公司。

有色方面,基建增速講拉動基本金屬需求,看好銅和鋁,推薦投資者關注紫金礦業、江西銅業、中國鋁業和雲鋁股份等。

太平洋證券研報同時表示,5月份,建議投資者配置“老基建”中的建築、機械、建材、地產龍頭板塊。

不過,國金證券研報進一步指出,雖然“老基建”發力可期,但投資者仍需防範疫情形勢惡化、財政擴張力度不及預期以及行業產能大幅釋放等因素的風險。

視頻精選
更多新聞