富瑞:百威亞太給予買入評級 目標價30港元
2020年07月02日16:37

  富瑞發表研究報告表示,予百威亞太(01876)目標價30港元,評級為“買入”。

  該行預計,百威亞太今年第二季的銷售將繼續下跌,主要由於集團在夜生活消費渠道的收入減少、韓國市場競爭激烈以及高基數效應。不過,隨著夜生活消費開始恢復,該行預計集團銷售將從第三季度起轉正。

  該行表示,預計集團今年第二季銷售將同比下跌10%,EBITDA跌27%,而下半年銷售將恢復增長5.3%,而EBITDA就增長7.1%。該行預計,集團的夜生活消費渠道銷量占比20%至25%,而目前該渠道的流量預計與正常水平相比低50%。

  該行稱,預計銷售將在下半年開始恢復。內地在6月份時社交生活已恢復超過70%,預計在未來幾個月仍逐步恢復。同時,考慮到更樂觀的複蘇趨勢,該行將集團2020至2021年的盈利預期上調2%至8%。

  該行又認為,內地高端啤酒市場短期內的競爭將會加劇,但相信百威將憑藉其在高端品牌、渠道及營運方面的優勢而繼續獲得市場份額。

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