最被看好十大港股:法巴上調騰訊控股目標價至597港元
2020年07月02日16:12

  彙豐研究:上調偉能集團(01608)目標價至5.3港元 維持“買入”評級

  彙豐研究發表報告,維持偉能集團(01608)“買入”評級,目標價由4.9港元上調至5.3港元。

  該行表示,公司合資的緬甸液化天然氣發電項目提早開始營運,裝機容量477.1兆瓦的發電站已分階段投入服務,公司有信心三個項目可以提前在今年第三季度全部投入營運,並於2021財年將效率提升至最高,有望比早前預期時間提前一年。

  該行認為,公司未來可繼續通過發展投資、建設及營運(IBO)項目,實現穩健增長,預計IBO項目今年底容量合計可達到1900兆瓦。該行又稱,偉能集團計劃於2020財年將股東淨債務比例,由2019年的108%降低約20至25個百分點,該行認為其盈利增長可期。

  法巴:騰訊控股(00700)價值被低估 合理值上調至597港元

  法巴發表研究報告表示,將騰訊控股(00700)遊戲銷售預期上調後,其合理估值升30%至597港元,主要因為5月份《王者榮耀》表現超過預期,加上公司提供了兩款熱門PC遊戲包括《地下城與勇士》及《英雄聯盟》手遊版的資訊,另外《荒野亂鬥》及《Call of Duty: Mobile》也表現強勁,該行認為騰訊價值被低估。

  該行將公司2020年在線遊戲銷售增長預期由原先的13%升至23%,該行預計2021年在線遊戲銷售增長則為18%,高於原先預期的13%,主要因為《地下城與勇士》及《英雄聯盟》手遊版將有全年的貢獻,雖然這些遊戲的手遊版可能會與PC版競爭,但該行認為,這有助增加遊戲時長及變現,並帶動銷售增長。

  該行預計,2020及2021年的銷售增長將分別為25%及24%,並將2020及2021年的利潤率預期由43.1%及42%升至45.4%及44.2%,主要因為高利潤遊戲、社交及其他廣告貢獻增加。該行預計《地下城與勇士》及《英雄聯盟》手遊版將可帶動未來10年的遊戲收入,但未調整2021年以後的遊戲收入增長預期。

  中金:上調維達國際(03331)目標價至33港元 重申“跑贏大市”評級

  中金髮表報告,上調維達國際(03331)目標價24.5%至33港元,重申“跑贏大市”評級。

  該行表示,預計維達第二季收入同比增長15-20%,有望彌補第一季損失並令下半年收入實現正增長,預計上半年維達收入同比增1%,毛利率也會升9.1百分點至37.2%,上半年營業利潤和淨利潤將分別同比增長80%及95%,超過市場預期,主要由於第二季毛利率同比升幅有望超過市場預期。

  該行稱,考慮紙漿價格仍穩定在低位、公司產品結構提升趨勢良好,預計第二季其毛利率有望延續第一季水平。

  該行表示,公共衛生事件常態化有望長期提升居民生活用紙消費量,公司下半年及明年收入有望維持雙位數的增長。利潤率方面,預計公司下半年利潤增速將與上半年相比將放緩,但毛利率有望穩定在36%左右水平,加上明年紙漿價格大幅反彈的可能性小,2021年公司利潤有望實現雙位數的盈利增長。

  大和:上調嘉里物流(00636)目標價至13.5港元 升至“買入”評級

  大和發表研究報告,上調嘉里物流(00636)目標價8%,由12.5港元升至13.5港元,評級由“跑贏大市”升至“買入”。

  該行表示,據公司管理層透露,雖然第一季盈利同比取得低雙位數跌幅,但4-5月反彈強勁,香港、台灣、泰國及國際空運都表現強勁,在六月經營數字良好的情況下,管理層預計上半年盈利將會增長最少達到低單位數,超過該行早前預期。

  該行稱,第二季公司表現強勁,主要受國內需求所支持,雖然公共衛生事件得到控製,空運需求減退,但海運需求開始增強,公司7月份海運的訂單已爆滿,在市場可見度改善下,公司有信心全年都會取得盈利。另外,在泰國證券交易所復工的情況下,預計泰國從事快遞業務的Kerry Express Thailand將在今年底至明年第一季上市,公司回購股份計劃也將在8月披露更多細節。

  花旗:上調福壽園(01448)目標價至9港元 重申“買入”評級

  花旗發表報告,下調福壽園(01448)今年每股盈測1%,2021-2022年則上調1%,目標價由8.5港元上調至9港元,過去一個月其股價已跌12%,重申“買入”評級。

  該行認為,市場對殯葬需求轉移至下半年,預計集團今年盈利增長可達雙位數,並對集團展開90日的正面催化劑觀察。

  該行預計,集團上半年收入及盈利同比跌12%及15%,主因2月及3月幾乎完全停止了墓園及殯儀服務,留意到墓園及殯儀服務占2019年整體銷售84%及16%,首季銷售跌幅超過30%,需求自4月中開始複蘇,5月/6月銷售實現同比增長。該行又預計,在公共衛生事件影響下,殯儀服務規模會進一步下跌。雖然如此,該行認為墓園服務多為延遲,隨著墓地重開,社會距離限製取消,預計墓園服務會持續增長,尤其下半年需求將增加,加上目前淡季基數較低,預計未來增長有望達17%。

  此外,該集團管理層已預留5億至10億元人民幣計劃用於收購合併,這有助改善其盈利潛在提升空間。

  招銀國際:上調錦欣生殖(01951)目標價至14.4港元 維持“買入”評級

  招銀國際發表研究報告,上調錦欣生殖(01951)目標價8.3%,由13.3港元調高至14.4港元,維持“買入”評級。

  該行表示,錦欣生殖向獨立第三方收購武漢黃浦醫院75%股權,價值約3.2億元人民幣,該行預計收購將於7月份完成。集團近年以併購方式將業務由成都擴展至深圳、美國及老撾,該行認為今次在武漢的收購確認集團的地域擴張能力,相信其將繼續利用自身營運經驗,通過更多併購進行地域擴張,發展成全球性的輔助生殖服務(ARS)提供者。

  該行分別下調對其2020及2021年純利預期21%及5%,以反映公共衛生事件短期的影響,但考慮到內地及海外的併購將帶動其長期增長,因此上調其目標價。

  中金:維持中國鐵塔(00788)“跑贏行業”評級 目標價2.5港元

  中金髮表研究報告表示,維持中國鐵塔(00788)“跑贏行業”評級,目標價2.5港元。

  該行預計,中國鐵塔第2季度受益於5G基站建設的加速,業績將保持穩健增長趨勢,收入同比提升5%,EBITDA增長5.0%,淨利潤同比增26.1%。該行表示,小幅分別下調鐵塔今明年收入預期1.1%及1.3%,分別上調淨利潤預期0.6%和0.6%,主要由於基站租金定價中的傳導成本持續優化,收入放慢同時利潤率改善。

  該行表示,預計第二季度公共衛生事件影響逐步消除,增速開始恢復,並預計季度內公司的塔類業務收入同比增長2.5%,較一季度的1.5%同比增速出現改善,公司塔類收入增長相比去年同期有所放慢主要由於5G建設初期,為支持運營商低成本快速實現5G網絡初步覆蓋,5G基站主要搭載於現有基站。公司兩翼業務的探索將幫助提升對現有資產的利用效率。當前估值處於低位,該行建議逢低買入。

  國信證券(香港):佳兆業(01638)合約銷售回升明顯 上調目標價至4.9港元

  近日,國信證券(香港)發佈研報指出,鑒於佳兆業集團(01638)2020年4月、5月合約銷售明顯回升,2020年千億銷售規模可期,上調佳兆業目標價至4.9港元,對應2020年PE4.4X,維持“買入”投資評級。

  國信證券(香港)認為,市場因為對佳兆業集團較高的淨負債率,對公司股價預期過分悲觀。佳兆業土地儲備總貨值的65.5%位於大灣區,安全邊際較高,且擁有大量優質舊改項目資源儲備,市場對此唯有充分反映。同時,2020年是深圳經濟特區建立40週年,佳兆業作為紮根於深圳多年的地產企業,在深圳的項目儲備豐富。

  高盛:地產股首選長實集團及ESR 均給予買入評級

  高盛發表研究報告表示,在去年10月的施政報告中,政府公佈今年的資助出售房屋供應會增加至約1.2萬個單位。而據報導,香港房屋署計劃於7月推出7047個居屋單位,並在8月定價,年底推出4700個綠置居單位。

  該行認為,整體而言,政府最近的公佈反映夏季會有一定數目的居屋單位進入市場。該行認為,在住宅土地供應仍然緊張的情況下,商業用地招標為下季重點,雖然住宅市場比其他市場更具彈性,但大量居屋推出可能對今年夏季的交易量產生負面影響。

  該行認為,香港房屋市場可能進入另一個不平穩(bumpy)的時期。因此,預計地產股的風險溢價短期內將維持較高水平。該行的首選股為長實集團及ESR,均為“買入”評級。

  野村:維持中國燃氣(00384)“買入”評級 目標價33港元

  野村發表研究報告表示,維持中國燃氣(00384)“買入”投資評級,目標價33港元不變。

  該行表示,中國燃氣的股價在其公佈2020財年業績後下跌9%,主要由於市場憂慮其現金流由15億港元下跌至負29億港元。雖然管理層認為,2021財年的現金流仍維持負數,並可能會在2022財年轉正,但該行認為,這主要受公共衛生事件影響,與其業務問題無關。該行認為,市場對中國燃氣的負現金流反應過大,因這是保持住宅連接進度完整的措施,相信其他同業都會採取類似措施維持連接目標,以對抗公共衛生事件的影響,包括華潤燃氣(01193)及新奧能源(02688),不過這兩間公司尚未公佈公共衛生事件對公司的影響。

  該行表示,現時中國燃氣股價下跌正好為投資者提供了吸納的良機。

更多新聞