最被看好十大港股:花旗上調騰訊控目標價至649港元
2020年07月15日16:06

  中金:上調心動公司(02400)目標價至42.3港元,維持“跑贏行業”評級

  中金將心動公司(02400)目標價由28.2港元上調至42.3港元,維持“跑贏行業”評級。

  中金髮表研究報告表示,目前心動公司有多款新品集中發佈,平台遊戲內容供給豐富。此次發佈會TapTap公佈了16款遊戲的最新進展,其中9款為心動發行或TapTap獨家上線產品,中金認為,豐富的產品矩陣將促進TapTap用戶規模的持續擴大,預計2020年用戶規模有望達到2490萬人,較2019年的1790萬人同比增加39%。

  除發佈多款遊戲外,心動還與海外遊戲發行商505 Games建立合作夥伴關係,例如心動將代理《泰拉瑞亞》手遊在中國內地及港澳台地區的發行。本次心動代理髮行的沙盒動作冒險遊戲《泰拉瑞亞》手遊為知名IP遊戲,自2011年上線以來,其PC版+移動版+主機版至2020年4月全球銷量超3000萬,其中移動版銷量870萬,中金預計其在國內將表現不俗。同時中金認為公司在全球拓展合作夥伴,表明遊戲廠商對心動發行能力及TapTap平台價值的認可,有助於提高平台的國際化發展速度。

  花旗:上調騰訊控股(00700)目標價至649港元,維持“買入”評級

  花旗將騰訊控股(00700)目標價由530港元上調至649港元,維持“買入”評級。

  花旗發表研究報告表示,指出騰訊將於8月12日公佈第二季業績,預期公司第二季度業績仍會有穩健的表現,預期營收1100億元人民幣,同比上漲23.9%;非通用會計準則下的淨利潤達271.3億元人民幣同比上漲24.6%、預計第二季度淨利潤上漲120.2%至222.7億人民幣。然而由於人群隔離以及限製出行等特殊政策,花旗預計騰訊將在第二季度遭遇一系列不利因素,例如在線遊戲及社交廣告收入。

  另外,花旗預計騰訊旗下視頻廣告仍面臨來自廣告商的預算影響,而云端業務的實施項目恢復進度緩慢,但是虎牙的財務整合及支付業務的一系列調整對衝了相關負面影響。

  展望今年下半年及2021年,花旗認為騰訊的增長軌跡可能來自相關的遊戲發行,例如《DNF Mobile》、《劍網2》、《龍之穀2》、《荒野亂鬥》、《王者榮耀》等將有效帶動營收增長。目前花旗對公司將提高在社交及廣告預算的份額持樂觀態度。由於公司雲轉移及非支付金融科技產品需求增長的結構性轉變,或將強化公司的中長期生態系統。

  目前花旗將騰訊目標價由原來的530港元上調至649港元,此相當預測2022年市盈率28倍,維持“買入”投資評級。

  中金:予丘鈦科技(01478)目標價13港元,維持“跑贏行業”評級

  中金授予丘鈦科技(01478)目標價13港元,維持“跑贏行業”評級。

  中金髮表研究報告表示,根據丘鈦科技最新發佈的消息,公司上半年盈利上漲50%至90%,超過市場預期,公司受惠於產品結構和規格升級帶來手機鏡頭模組單價上升,但因公共衛生事件影響,全年鏡頭模組出貨量與去年同期持平。

  中金指出公共衛生事件令下半年產品升級和出貨量增長緩慢,但中金認為產品結構升級及單價提升有助緩解公共衛生事件的負面影響,目前維持“跑贏行業”評級,目標價13港元。

  根據公司的最新業績指引,中金將丘鈦2020年和2021年的均價預測分別上調15%,同時將出貨量預測分別下調13%。考慮ToF和多攝方案在智能手機中持續滲透,預計2021年公司在該板塊表現強勁,出貨量同比增長將達40%。

  瑞信:上調中國平安(02318)目標價至103港元,維持“跑贏大市”評級

  瑞信將中國平安(02318)目標價由96港元上調至103港元,同時維持“跑贏大市”評級。

  瑞信發表研究報告表示,估計中國平安上半年新業務價值(VNB)同比下降25%,雖然第二季度的首年度保費(FYP)趨勢比第一季度有所改善,但由於VNB業績承壓,瑞信估計公司上半年財產險的綜合成本率(CoR)在很大程度上穩定在96.7%,而去年同期為96.6%。

  瑞信表示預計中國平安稅後營運溢利(OPAT)增長在第二季度減速,但上半年股息增長幅度將會跑贏OPAT。

  輝立:予中國軟件國際(00354)目標價6.75港元,國內雲計算市場優勢明顯

  輝立授予中國軟件國際(00354)目標價6.75港元。

  輝立發表研究報告表示,中國軟件國際是目前國內最大的軟體與資訊技術服務龍頭,先發優勢及經驗積累顯著優於行業。2019年,公司旗下鯤鵬雲生態進入高速拓展階段,HMS也於2020年初上線。公司作為華為主要的軟體服務供應商,也升級為華為的戰略合作夥伴。華為作為國內領先的雲計算廠家,擁有全棧式雲計算解決能力,在國內雲計算不斷推廣的趨勢下,公司能夠保持領先的市場份額和增速。公司也將進一步受益於鯤鵬雲在國內的落地和擴張。

  目前輝立授予中國軟件國際目標價6.75港元,止損價4.9港元。

  野村:予周大福(01929)目標價8.9港元,重申“買入”評級

  野村授予周大福(01929)目標價8.9港元,重申其“買入”評級。

  野村發表研究報告表示,香港和澳門市場的門店銷售增長依然疲弱,第一季度港澳同門店銷售業績下降75.5%,相比之下,4月至5月門店銷售分別下降80.2%,上財年第四季度跌65%。中國內地門店銷售跌幅收窄至11.2%,這意味著該公司6月份的門店銷售下跌3%,該季度內公司電子商務相關銷售對中國內地零售值的貢獻為5.9%,好於公司預期。因此野村目前維持該公司對2021財年內地銷售預測為增長22%,香港銷售預測下降30%,重申“買入”評級,目標價為8.9港元,野村認為該公司仍然是珠寶行業的首選。

  野村表示,中國市場複蘇正逐步步入正軌,隨著珠寶零售行業的複蘇,野村對該公司未來銷售前景表示樂觀。野村認為,鑒於金價目前處於高位,這將對公司毛利率產生利好,由於周大福的銷售額72%和營業利潤90%均來自內地,因此野村認為周大福相對其依賴香港業務的同業公司而言處於有利地位。

  瑞信:上調敏實集團(00425)目標價至27.7港元,維持“跑贏大市”評級

  瑞信將敏實集團(00425)目標價由22.95港元上調至27.7港元,維持其“跑贏大市”評級。

  瑞信發表研究報告稱,根據敏實集團最新發佈的消息,預期公司今年上半年淨利潤同比下跌55至60%,至3.58億至4.02億元人民幣之間,符合瑞信對於該公司的市場預期。盈利下跌的主要因素是由於預期收入受公共衛生事件影響而下跌20至25%,毛利率同時下跌5至7%。

  公司將毛利率下跌歸咎於經營負債承壓、產品面臨減價壓力等因素。

  目前瑞信預期公司下半年業績將會複蘇,主要原因為5月和6月中國乘用車的產量已增長11%及12%,同時北美和歐洲的汽車製造商自6月開始一直在提高產能。另外,由於寶馬(BMW)、雷諾(Renault)、戴姆勒(Daimler)及福特(Ford)等公司的大量訂單積壓,預計其鋁電池盒業務將在今年及明年貢獻6億及10億元人民幣的收入。

  因此瑞信下調公司2020年盈利預測22%,以反映公司上半年業績疲弱,另外瑞信同時上調其2021至2022年盈利預測1至6%。

  花旗:上調中聯重科(01157)目標價至8.82港元,第二季度盈利實現跨越式增長

  花旗將中聯重科(01157)目標價由7.76港元上調至8.82港元。

  花旗發表研究報告稱,中聯重科預計上半年淨利潤同比增長47.5%-63%,超出市場預期。目前花旗重申對公司正面看法,上調公司2020-2022年的盈利預測,並將目標價從7.76港元上調13.66%至8.82港元。

  花旗預期,中聯重科第二季度的盈利大約為28億至32億元人民幣,同比大幅增長76%-102%,又考慮該公司收入增長較快、利潤率持續改善,因此上調2020-2022年盈利預測15%、11%以及11%。

  美銀美林:上調華潤啤酒(00291)目標價至55港元,維持“買入”評級

  美銀美林將華潤啤酒(00291)目標價由49港元上調至55港元,維持其“買入”評級。

  美銀美林發表研究報告稱,將華潤啤酒2020及2021年度核心EBITDA(除息稅折舊及攤銷前盈利)預測1%及3%,目標價相應由49港元上調至55港元,維持該公司為行業首選,預期公司業務於第二季回暖。

  美銀美林認為得益於中國啤酒行業的結構性利潤拐點以及公司在行業戰略轉型中的領導地位,預計華潤啤酒上半年銷量同比下跌將少於10%,表現優於行業平均水平,而美銀美林預計公司第二季度銷售業績約有10%的增長。同時美銀美林預計其核心盈利將於未來3至4年內翻倍,因此維持其“買入”評級。

  大摩:上調百濟神州(06160)目標價至140港元,維持“增持”評級

  摩根士丹利將百濟神州(06160)目標價由113港元上調至140港元,維持其“增持”評級。

  大摩發表研究報告稱,目前大摩更新百濟神州的風險回報,將其目標價由原來的113港元上調至140港元,2020至2022年每股虧損預測由原來預期的17.42、10.32及6.4港元,收窄至每股虧損16.99、10.1及5.38港元。

  大摩表示上調該預測主要因為看好公司的PD-1藥品在中國的投放前景,以及近期該公司有多項新藥申請或新藥獲批,這將有效推動公司收入增長,因此大摩對其投資評級為“增持”。

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