毫無懸念!超級政策扶持,集成電路板塊迎來狂歡
2020年08月05日10:15

原標題:毫無懸念!超級政策扶持,集成電路板塊迎來狂歡

沒有懸念,8月5日,集成電路板塊迎來狂歡。

在三大指數低開的情況下,半導體矽片、封測、半導體、中芯國際概念、集成電路、晶圓產業、光刻膠等概念板塊領漲A股,漲幅均在3%以上。

消息面上,前一晚,國務院印發了《新時期促進集成電路產業和軟件產業高質量發展若干政策》。和現有政策(2000年18號文,2011年4號文)相比,新政策將集成電路放到了首位和最重要的位置,在減免所得稅、增值稅、關稅,鼓勵境內外上市融資,鼓勵進口,推動關鍵核心技術攻關,加強人才培養等方面出台了一系列措施。

政策一出,芯片行業一片沸騰。業內普遍認為,新政策的落地將長期利好中國集成電路行業發展,加速半導體國產化進程。

其中備受關注的是首次推出的“十年免稅期”政策,支援28nm(含)及以下先進工藝生產企業發展。

目前,A股上市公司中滿足擁有28nm及以下產線的公司為中芯國際。以中芯國際為例,其子公司中芯上海、中芯天津、中芯北京分別自2004、2013、2015年起享受五免五減半政策,中芯北方(28nm)及中芯南方(14nm及以下)由於2019年尚未盈利,故尚未開始享受所得稅減免。

中信證券預計,假設中芯北方2021年開始盈利並計算免稅期,按照每年8億美金收入、10%淨利率的假設計算,2026年~2030年期間從五免五減半切換到十年免稅新政策帶來每年所得稅下降約1000萬美金。

8月5日開盤,港股中芯國際率先反應,高開5%以上;隨後A股開盤,中芯國際高開6%以上,截至記者發稿,報84.47元,漲幅4.18%。

同時,新政策把“兩免三減半”政策適用範圍從過去的芯片設計擴大到封裝、設備、材料全產業鏈,同時對重點設計及軟件企業稅收優惠加大。該政策幾乎遍及全產業鏈,有望促進全產業鏈健康發展,尤其是對重點設計及軟件企業的加大扶植,有望幫助我國擺脫重點芯片以及EDA軟件短板。

中信證券認為,對設備、材料、封測公司而言,由於從獲利年度開始計算,重點利好新設子公司或虧損轉盈利企業。

另一主要變化是,與生產相關的原材料等產品進口關稅免除政策繼續施行,明確設備免稅辦法:新政策明確指出,對集成電路線寬小於65nm(含)/特色工藝線寬小於0.25um(含)/化合物半導體工藝線寬小於0.5um(含)/先進封裝測試企業的生產相關原材料、消耗品等進口關稅繼續免除。

中金公司認為,此舉有望繼續降低領先的半導體製造及封裝企業生產成本,其過去數年行業地位提升得到進一步鞏固。

由於政策利好全產業鏈,8月5日,個股方面,容大感光、北鬥星通、曉程科技等多支個股漲停;滬矽產業、晶方科技等漲幅7%以上。

從產業鏈各個環節的龍頭來看,業內預計,重點受益標的包括:製造:中芯國際(滿足28nm及以下產線條件)、華虹半導體(特色工藝);設備、材料、封測端:北方華創、長電科技、滬矽產業等;設計類龍頭公司如兆易創新、瀾起科技等。

(作者:張賽男 編輯:朱益民)

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