規模超4萬億!2021年的黑石,揮手仍是風浪
2021年04月25日07:29

  原標題:規模超4萬億!2021年的黑石,揮手仍是風浪

  本文來自微信公眾號“東四十條資本”,作者為馬慕傑。

  6488億美元,“華爾街之王”黑石集團的資產管理規模再一次創下紀錄。

  2021年4月22日,黑石集團(下稱“黑石”)發佈了2021年第一季度財報。財報顯示,截止至該季度,黑石的管理資產總額(AUM)增至6488億美元(約合42137億人民幣),同比增長21%,超過市場預期。

  其中,黑石集團永續資本AUM增幅明顯。2021年Q1,黑石永續資本AUM達1491億美元,較去年同期1011億美元上漲47.5%。

  黑石董事長兼CEO蘇世民表示:“我們繼續履行為LP創造卓越回報的核心使命。我們的品牌正在推動強勁增長,在永久資本策略方面不斷提升,並推動向更多經常性收益的重要轉變。”

  手持充足彈藥,黑石正在密集重倉亞洲。2021年初,黑石以11億美元(約合71元)從富力集團收購粵港澳大灣區內最大的城市物流園區;近期,黑石又強勢進軍日本房地產,一口氣吞下了日本8家酒店。

  2021年的黑石,依舊揮手即是風浪。

  Q1總營收達53億美元,資產管理規模創紀錄

  2020年第一季度,黑石的業績數據幾乎可以稱為“史上最差”。但2021年Q1,黑石戰績出色,同比扭虧為盈。

  根據財報,2021年Q1,黑石總營收為52.99億美元,2020年同期為-30.76億美元;淨利潤為33.71億美元,上年同期為-26.07億美元。

  基於快速攀升的資產管理規模,黑石的管理/諮詢費也在不斷提升。2021年Q1,黑石的總AUM達到6488億美元,其相應的管理/諮詢費則增長至11.78億美元,相比2020年第一季度的9.40億美元增加了25%。

  黑石的投資收益依舊是其主力收入來源。2020年第一季度,受新冠疫情對資本市場衝擊影響,黑石投資收益表現慘淡,虧損42億美元。不過2021年Q1,黑石這一板塊得到了強勢反彈,投資收益約達40億美元。

  在黑石旗下四大主要投資組合不動產、私募股權、對衝基金及信貸與保險中,2021年一季度,不動產與私募股權部分的資產管理規模增幅勢均力敵。2021年Q1,黑石的私募股權管理總規模為2118億美元,同比增長21%;不動產板塊管理總規模為1963億美元,同比增長22%。

  與此同時,黑石對於永續資本的熱情依舊不減。從增速上看,黑石永續資本規模遠超總規模。2021年Q1,黑石永續資本規模達到了1491億美元,同比增長47%。而黑石資產總規模的同比增速則為20.6%。

  “這是一個極好的商業模式,將永遠是我們公司的一個巨大焦點。”黑石總裁Jonathan Gray在財報電話會上表示黑石以往的商業模式猶如播種的過程——循環往複地播種、收穫。有了永續資本,黑石就像種植多年生植物,這將使公司的盈利加速增長。

  手持近萬億“干火藥”,2021有望融資超1000億美元

  毫無懸念,黑石手中握著充足的可投資資金。

  財報顯示,2021年Q1,黑石的全部Dry Powder(干火藥)為1482億美元(約合9626億人民幣)。其中,私募股權板塊的干火藥為729億美元,不動產業務則為432億美元。

  同時期內,黑石的資金流入為316億美元。信貸與保險業務流入現金最多,其次則為不動產板塊。

  從投資數據來看,黑石2021年第一季度出手積極,整個一季度對外部署了約180億美元(約合1169億人民幣)。在私募股權板塊,黑石2021年第一季度對外投資規模為56億美元;在不動產板塊,這個數字則為62億美元。

  在投資表現上,私募股權板塊業績尤其突出。根據財報,2021年第一季度,來自PE業務及戰術機會投資的漲幅均超過了15%。其不動產板塊下的機會型與與核心增益型策略漲幅分別為5.3%及3.2%。

  “總的來說,公司前景依然相當樂觀,連續四年資金流入總額接近或超過1000億美元。2021年,我們非常有信心再次超過1000億美元。投資者、機構散戶和保險比以往任何時候都希望獲得黑石的產品。”Jonathan Gray在財報電話會上強調,黑石的籌款勢頭給其帶來了巨大的投資火力。

  2020年11月,有外媒引述消息人士稱,黑石計劃推出第二個亞洲併購基金,擬定籌資額約為50億美元。該消息人士還表示,黑石已經開始向投資者推介該新基金,如果未來數月市場反應理想,黑石可能還會擴大基金規模。

  持續重倉物流地產,“我們從未見過比這更好的基本面”

  2021年第一季度,黑石的投資發力點一目瞭然——重倉物流地產。

  2021年開年,黑石就迫不及待地在中國收購又一家物流園區,並且一出手就是70億。2021年1月20日,黑石宣佈旗下黑石房地產機會型基金已經完成從富力集團收購粵港澳大灣區內最大的城市物流園區一案,交易金額為11億美元(約合人民幣71億元)。

  完成後,黑石將持有該物流園區70%的股權,富力集團的全資子公司富力地產將持有賸餘的30%股權。

  而在這之前的2個月,黑石剛剛大手筆拿下了中國兩家地產物流項目,分別為融創旗下上海香溢花園三期第四棟項目以及富力地產旗下廣州國際機場富力綜合物流園。

  緊接著,在亞洲地區,黑石又將這一領域的投資目光瞄向了日本。2021年3月,黑石宣佈將收購近鐵集團控股公司(GHD)旗下的8家酒店,分別位於京都市和大阪市等地,該交易計劃在當年10月1日正式進行。

  “隨著疫情事故的平息,中長期酒店事業一定會恢復,現在則是開始購買的時機。”黑石負責人認為。

  對於黑石投資組合的主要部分——物流地產領域的佈局決心,Jonathan Gray在財報電話會上直言,“我認為我們從未見過比這更好的基本面。”

  在Jonathan Gray看來,一方面,物流行業一直都很強大,隨著就業機會的增加,租房家庭的數量也在不斷增加;另一方面,寫字樓依然疲軟,零售業也面臨挑戰,酒店剛剛開始複蘇。但可以看到的是,那些在新冠疫情中倍受衝擊的板塊逐漸開始崛起。

  “亞洲更好,他們做的更好。我認為,隨著疫苗的傳播,這座經濟大壩真的開始決裂。”Jonathan Gray表示,黑石會重點關注受COVID影響的行業,如娛樂業和旅遊業。“我們認為這些行業將隨著限製的放鬆而反彈。”

  另外,Jonathan Gray還在財報電話會上透露,在接下來的幾週里,黑石將計劃為亞洲地產三期基金進行融資。“我們預計這次的融資規模至少與之前的70億美元一樣大。”

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