大和:阿里巴巴-SW重申買入評級 目標價290港元
2021年06月21日12:47

  大和發佈研究報告,重申阿里巴巴-SW(09988)“買入”評級,目標價290港元,公司現價相當於2023財年預測市盈率17倍,認為市場對其核心平台業務過份憂慮,因新投資將會增加增值水平。

  報告中稱,該行與公司進行投資者會議,投資者主要關注淘寶特價版(Taobao Deals)及社區平台的投資進展。公司表示,將用戶增長放在首要位置,目標是在2022財年使中國市場用戶增加1億。公司又稱,淘寶特價版應用程序繼續吸引到一些新用戶,並不認為其是社區團購模式後來者。而該行表示,不否認公司具有強大的生態系統資源以及在線上雜貨市場的機會,但認為管理層須表現出強大的執行能力,以消除市場憂慮;考慮到減慢透過補貼擴大規模的參與者的擴張,該行認為阿里可能需要幾個季度才能實現其目標。至於電商平台的競爭問題,公司認為商家最終會選擇在幾個龍頭平台上營運,即投資回報率較高的平台,並指出建立電商基礎設施需時及具備充足的資源。

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