LPR連續15個月“原地踏步”

2021年07月21日16:55

  原標題:LPR連續15個月“原地踏步”

  來源:廣州日報

  王楚涵

  在央行宣佈全面降準後,市場對7月LPR報價格外關注。7月20日, 全國銀行間同業拆借中心公佈,2021年7月20日貸款市場報價利率(LPR)為:1年期LPR為3.85%,5年期以上LPR為4.65%。至此,LPR報價已經連續15個月“原地踏步”。

  文/廣州日報全媒體記者 王楚涵

  資金成本高 壓降點差存在一定壓力

  中國民生銀行首席研究員溫彬分析,本期LPR保持不變,仍存在多方面原因。一是LPR報價以MLF(中期借貸便利)利率加點的形式形成,MLF利率是LPR的“錨”,對LPR起到重要的決定作用。就在7月15日央行縮量續作MLF,但並未下調MLF利率,預示著本月LPR大概率保持不變。二是壓降點差存在一定壓力。LPR構成的另一部分是銀行的加點。當前銀行資金成本壓力仍然較大,因此在商業原則下,壓降點差存在壓力;三是當前下調LPR還存在一定製衡因素。一方面從經濟恢復程度上看,相對於普降LPR,更加需要的是結構性降成本。另外,外部環境中的不確定因素有所增多。

  回顧LPR的曆史走勢,2019年8月份,即改革後的首期LPR報價,一年期為4.25%,5年期以上為4.85%,隨後二者分別經曆了4次、3次調整,最近一次調整是在2020年4月份,一年期LPR由4.05%下調至3.85%,5年期以上LPR由4.75%下調至4.65%,隨後便一直維持至今。截至今年7月份,LPR報價已經連續15個月“原地踏步”。

  對樓市影響偏中性 企業實際貸款利率降低

  儘管前一段時間LPR沒有變化,但並不妨礙實際貸款利率的進一步降低。今年上半年製造業貸款合同利率為4.13%,比上年同期低25個基點;小微企業新發貸款合同利率5.18%,比2019年同期低106個基點。溫彬認為,雖然LPR利率已連續15期保持不變,但央行數據顯示,今年上半年,企業貸款利率、小微企業新發貸款合同利率、製造業貸款合同利率同比均有不同程度下降,這說明即使LPR保持不變,金融部門仍可通過結構性政策推動降低實體經濟的融資成本。

  那本次LPR報價維持不變,對樓市會產生什麼影響呢?光大銀行分析師周茂華分析,LPR報價利率保持穩定,對樓市影響偏中性。一方面,5年期LPR報價利率繼續保持不變,意味著房貸基準利率繼續保持穩定;更重要的是,國內房地產結構性精準調控政策保持連續性和穩定性,市場預期平穩,樓市將繼續平穩運行。

  未來幾個月LPR報價利率或保持穩定

  值得一提的是,在7月13日國新辦舉行的上半年金融統計數據情況新聞發佈會上,央行貨幣政策司司長孫國峰曾強調,穩健貨幣政策取向沒有發生改變。下一步,央行將堅持穩字當頭,以我為主,主要根據國內經濟形勢和物價走勢,把握好政策力度和節奏,兼顧內外均衡,更好支持實體經濟。

  周茂華稱,從趨勢看,未來幾個月LPR報價利率保持穩定的可能性較大,主要是從內外環境看,下半年國內經濟仍有望保持良好複蘇態勢,央行短期引導金融機構調降企業貸款利率迫切性不高。“穩健貨幣政策基調就是保持貨幣信貸整體合理適度,注重信貸結構優化,讓信貸資金流入能最大限度創造就業、釋放消費內需、促進產業結構轉型的行業企業。”在周茂華看來,國內經濟應對接下來的複雜內外環境,重點是加快內需恢復,激發微觀主體活力,促進內循環,預計央行政策重點仍是引導金融機構加大小微民營企業、製造業等重點新興領域支持。

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