蔡向成:美股反彈 港股10天線阻力大

2022年08月04日10:31

美國ISM服務業指數升至3個月高位,優於市場預期,加上企業財報理想,亦有企業宣布大手回購,利好投資氣氛,其中科技股升幅顯著,美股昨晚反彈。道指收報32812點,升416點或1.29%;納指收報12668點,升319點或2.59%;標普500指數收報4155點,升63點或1.56%。

上月財新中國服務業PMI優於預期,帶動港股昨日反覆造好,惟成交再度縮減,不足千億。美國眾議院議長佩洛西結束訪台,解放軍今日將展開軍演,局勢持續緊張,恒指今早雖可跟隨外圍高開,惟10天線(約20334點)阻力仍然較大。

耐世特技術走勢佳

耐世特(1316)主要為汽車製造商從事設計及製造轉向及動力傳動系統,於美國、墨西哥、中國、波蘭、印度、摩洛哥及巴西均有經營業務,其中去年來自北美洲地區收入為19.6億美元,佔整體收入達58.5%。集團致力維持於全球先進轉向及動力傳動系統,包括電氣化、駕駛輔助及ADAS技術的市場領導地位。

由於經營環境持續充滿挑戰,通脹壓力令商品價格、運費及其他投入成本上升,集團上月已就上半年業績發出盈警,預料虧損約1100萬美元,包括與若干美國遞延稅項資產相關的非現金所得稅估值撥備,約4900萬美元。就該估值撥備作出調整後,經調整淨利潤3800萬美元,與去年同期淨利潤8300萬美元相比,即按年少賺約54%。

集團今年首3個月新簽訂單27.3億美元,約為2021年首季的4倍,主要受惠於獲得歐洲大客戶的20億美元級別線控轉向訂單。歐洲、中東、非洲及南美洲等地區佔訂單比例達81%,均為電動車相關項目。期內集團成功投產11項新客戶項目,其中10項為該公司從競爭對手獲得的新業務,充裕的訂單水平,將支持業務保持理想增幅。

市場已消化上半年疲軟的業績表現,預計隨著晶片供應改善、投入成本下降及疫情緩和,下半年銷售和利潤將呈反彈。以現價計,該股預測市盈率只有11.3倍,預測市賬率0.95倍,估值吸引,加上近期技術走勢佳,自5月後股價呈一浪高於一浪格局,投資者不妨趁低吸納。

撰文:蔡向成 – 元富證券(香港)研究部經理

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